九游体育app(中国)官方网站花了533个来回日——差未几两年多-九游体育(中国)Ninegame官方网站-登录入口

作家：府库九游体育app(中国)官方网站

一只让网友投票选股的基金，翻车了

好意思国真有一只基金，选股法子是这样的：用AI每天扫描推特、Reddit、StockTwits这些应答平台，看哪些股票被盘考得最多、情谊最正面——然后就买哪些。

这只基金叫BUZZ，全名VanEck Social Sentiment ETF，2021年3月上市。上市的技术还找了好意思国最知名的散户网红来站台本质——自后SEC（好意思国证监会）罚了基金公司175万好意思元，因为没露馅这笔本质费。

听起来挺酷的对吧？网友的集体灵巧，用AI打包成一只基金，每个月自动调仓。

五年往日了，收货单出来了。

同期标普涨了92%，它只涨了36%

先看总账。

BUZZ从2021年3月上市到当今，总讨教毛糙+36%。归并时分段，标普500涨了+92%。

这张图值得仔细看。两条线从归并个源流启程，前几个月还纠缠在一齐，但从2021年下半年启动就分说念扬镳了。蓝线（标普）一齐往上走，红线（BUZZ）一齐往下掉——最深的技术，BUZZ从高点跌了56.9%，腰斩还多。

归并时分段，标普500最大回撤是24.5%。

BUZZ跌得比标普深一倍。

何况不光跌得深，还原得还慢。BUZZ从2022年底的最低点爬回前高，花了533个来回日——差未几两年多。两年时分，你的钱在水下泡着，因为"网上有东说念主聊"。

这只基金的Beta是1.64——有趣是标普涨1%，它平均涨1.64%；标普跌1%，它平均跌1.64%。实质上，这是一个加了杠杆的情谊放大器。

握仓里有GameStop和Robinhood

看完走势再看握仓，就更昭着这只基金在干什么了。

前十大握仓里，GameStop占3.06%，Robinhood占3.04%。

GameStop——2021年那场散户逼空华尔街的主角，于今仍然是Reddit上盘考热度最高的股票之一。Robinhood——散户用来来回的平台，我方也成了散户最爱盘考的标的。

还有MicroStrategy（3.30%），一家实质上是比特币杠杆的公司；Super Micro Computer（2.98%），AI功绩器成见股，同期还濒临财务审计争议。

PayPal占3.33%，本年依然跌了跳跃20%。但因为网上仍然有东说念主在盘考它、盘考的情谊还算正面（可能是在盘考"抄底"），是以BUZZ的算法判断：不时握有。

跌了20%不卖，因为"网上有东说念主聊"。

这恰正是散户最常犯的失误——舍不得卖失掉的股票，总以为"再等等就会涨回归"。只不外BUZZ把这个失误用算法自动化了。

另外一个数据：BUZZ的年换手率是202%。每年把通盘组合翻两遍。因为网上的热度变化太快，上个月全球聊的是Palantir，这个月可能就换成了别的。追着热度跑，来回资本也在肃静侵蚀收益。

牛市赚的是命运，不是灵巧

平正地说，BUZZ不是一直这样差。

2025年全年，BUZZ涨了毛糙33%，同期标普500涨了17%。往日12个月，BUZZ涨了31%。单看这些数字，好像还挺历害。

但仔细念念念念就昭着了——2025年什么股票涨得最多？AI成见股。什么股票在应答平台上被盘考得最多？照旧AI成见股。BUZZ的握仓里Palantir、Super Micro、Netflix这些齐是热点话题股，正巧赶上了AI行情的风口。

它赚的不是"集体灵巧"的钱，而是正巧和风口撞上了。

这就像在2021年头买了一堆新动力股，然后说"我的选股法子很历害"——效用等风口往日，才发现真不是这样回事。

2022年熊市里，BUZZ跌了56.9%，远超标普的24.5%。2026年开年标普回调，BUZZ又启动跑输。

牛市靠命运赚的，熊市会全部还且归，致使还要多还一些。五年下来，36%对92%，差距不是一星半点。

这个实验恢复了一个根底问题

BUZZ这个居品其实是一次很有价值的实验：在投资这件事上，群体的盘考热度到底是灵验的信号，照旧杂音？

五年、1200多个来回日的实盘数据给了一个很了了的恢复——大部分技术，它是杂音。

牛市里杂音正巧跟信号同向。全球盘考最多的即是涨最多的，BUZZ追着热度买，等于追着动量买，当然获利。但这不是集体灵巧，这是集体追涨。

一朝市集转向，杂音的实质就透露了。股票在跌，但网上的盘考不会坐窝隐匿——有东说念主在盘考"抄底"，有东说念主在盘考"还能不可拿"，有东说念主在盘考"这个价位是不是低估了"。这些盘考被算法识别为"正面情谊"，于是不时握有。网友还在聊，基金就不卖。

这跟我们身边的场景何其相似。

我我方就踩过肖似的坑。2020到2021年牛市，以新动力、光伏、芯片为代表的成长股是那时盘考度最高的三个标的，另外还有消耗、医药、中概互联网。这些赛说念在那两年险些抢占了通盘投资社区的版面，我买的技术说不上是纯正跟风，但如实受到了行情和周围情谊的影响——全球齐在看好，我方也就乐不雅了一些。我我方买了中概互联和医药，中间止盈了一部分，但自后莫得握续去关注一些变化，等响应过来的技术依然跌了不少。这两笔在我组合里占比不算相等大，但它们各自的失掉幅度是真不小。

说到底即是那时有点过于乐不雅了，以为标的没问题就没怎样盯，效用踩到了一个大坑内部。

那时依然在写著作了，也听到不少一又友在说我方的故事，重仓新动力的2022年被打得够呛。相同的脚本：涨的技术群里天天有东说念主聊，跌的技术群里也天天有东说念主聊——只不外话题从"加仓"形成了"抄底"。

"网上齐在聊"这件事自身，既不可帮你获利，也不可帮你止损。BUZZ用五年实盘和真金白银阐扬注解了这少许。

热度是温度计，不是指南针

那应答媒体上的盘考就彻底没用吗？也不是。谬误是怎样用。

热度不错告诉你市集情谊在那边，但不可告诉你该往那边走。就像温度计不错告诉你当今几度，但不可告诉你该穿什么穿着——穿什么取决于你要去那边、待多久、作念什么。

具体来说——

当一个钞票被盘考到"东说念主东说念主齐以为稳赚"的过程，这时常是情谊过热的信号，而不是买入信号。回念念一下2021年头的GameStop、2021年下半年的新动力、2024年底的英伟达——每一次"全网齐在聊"的激越，回头看齐是阶段性的高点近邻。

反过来，当一个钞票彻底没东说念主盘考的技术，反而值得属意一下。不是说冷门就该买，而是说冷门意味着情谊莫得溢价，这技术你看到的价钱更接近真不二价值。

作念投资有策画之前，问我方一个问题：若是群里莫得东说念主聊这个，我还会买吗？

若是谜底是"会"——你的情理是基本面、是估值、是它在组合里的脚色，那这笔投资无意率不会太离谱。

若是谜底是"不细则"——那无意率是情谊在驱动，不是逻辑在驱动。

BUZZ这只基金到今天还在运行，但关注度依然很低了——当年喧阗站台的网红早就不提它了，AUM（处置领域）也从散户良善最高的技术缩水了不少。

市集每隔几年就会出一个"把众人情谊打包成居品"的新项目。有技术是应答情谊指数，有技术是AI选股，有技术是社区投票。包装在变，但下面的东西不变。

我们关注什么九游体育app(中国)官方网站，和我们该买什么，从来就不是一趟事。